国庆第一天，金价又双叒叕大涨！
10月1日，现货黄金短线拉升，站稳3890美元/盎司大关。伦敦金现最高价突破3895美元/盎司，再创历史新高。
COMEX黄金同步拉升，日内涨超1%，截至发稿报3920.2美元/盎司。
消息面上，近期美国政府“停摆”消息引发避险需求。美国总统特朗普周一与两党国会高层会面，协商延长政府拨款事宜。若国会无法在最后期限前通过临时拨款法案，部分联邦机构将被迫停摆，数十万联邦雇员将被迫无薪休假，美国经济数据的发布也将受到影响。
地缘政治的不安，同样助推金价持续走高。据俄罗斯国防部近期表示，俄军已经控制乌克兰东部顿涅茨克地区的Shandryholove村。美国考虑向乌克兰提供“战斧”巡航导弹，这款导弹最大射程约为1600公里，可打到俄罗斯首都莫斯科。俄罗斯总统新闻秘书、克里姆林宫发言人佩斯科夫表示，“目前正在仔细分析”。
展开剩余77%High Ridge Futures金属交易主管David Meger认为，政府停摆的避险需求与降息预期共同构成黄金的强力支撑。这种观点在机构投资者中形成广泛共识，从国债收益率曲线趋平可见一斑——两年期与十年期国债利差收窄至51个基点，通常预示着市场对经济增长信心减弱。
亦有市场人士认为，黄金市场近期最强劲的推动力，来自美联储降息预期的持续发酵。上周五公布的美国个人消费支出物价指数恰好符合市场预期，这份“不温不火”的数据反而让投资者吃下定心丸——通胀既未失控也未降温，为美联储实施降息提供了恰到好处的空间，市场对10月和12月连续降息的预期已升至高点。
金饰价格方面，10月1日，周生生足金饰品标价达到1130元/克，较前日上涨5元/克。
此外，周大福、六福珠宝、潮宏基、周大生等多家品牌金饰价格达到1129元/克，老凤祥、老庙黄金品牌金饰价格达到1125元/克。
此前曾被戏称为“黄金刺客”的一口价产品，反而成为“保值神器”。近期，国内多家主流珠宝品牌的“一口价”黄金饰品陆续启动涨价，周大福、潮宏基、周生生等品牌已开始或即将上调相关产品价格。
虽然金价节节攀升，但线下金饰消费需求仍然旺盛。大连某金饰专柜人员向记者表示，十一假期首日前来购金的客户颇多，商场的活动也“比较给力”，部分式样简单、工费低廉的款式更受欢迎；消费者购金主要用于礼品、婚庆、纪念日等场合。
另据媒体报道，10月1日，记者走访深圳水贝市场发现，金饰金价已经达到每克888元。与此对比的是，9月初水贝市场的金饰克价在796元左右。在价格攀升的同时，现场的人气稍显不足，但商家们表示，假期刚刚开始，预计假期中间时段的人气最高。
“我们也没想到金价越涨越高。”一位水贝市场金饰柜台的负责人表示，“留深和来深过节的人越来越多，最近几天来买黄金的顾客就有不少是来深旅游的外地游客，我们也想抓住这波金价小高潮，多做点生意。”
不过，多位商家表示，目前更多消费者处于观望状态。同时，黄金高位波动也给商家备货带来了不少挑战。
“金价高的时候，我们不敢备太多，因为价格越高库存（跌价）风险就越高。我们现在采取的是‘卖多少就买回多少’的策略，只要有利润我们就会拿去买金料保持住仓位，不会轻易增加库存。”水贝市场一家金饰门店的陈经理对记者表示，“按克重计价的黄金饰品毛利率多在10%至20%左右，品牌金饰门店主推的‘一口价’金饰毛利率在30%至40%左右，品牌金店大力推广“一口价”模式，就是看准了黄金消费正在向悦己价值方向转变的趋势，也可以更好应对金价上涨带来的压力。”
不过，也有商家表示，与品牌金饰门店的价格以及“一口价”金饰相比，金价越涨，水贝市场的价格越来越有“可比性”，反过来会吸引一些消费者前来购买。
展望四季度，黄金方面，徐颖表示，美国政府债务问题，以及去美元化交易的中长期逻辑依然存在，这决定了黄金或将继续保持牛市格局。同时，美联储独立性问题从长期来看仍有进一步发酵的可能，一旦与其他因素形成共振，将推动金价继续上扬。就四季度而言，由于三季度尤其是9月金价的上涨已较为充分地反映了各类利多因素，预计后续将进入震荡阶段。
尽管金价持续飙涨，但市场对黄金后续走势仍表示看好。近期，BMO资本市场的商品分析师发布了第四季度价格预测，对黄金和白银价格进行了大幅上调。分析师指出，过去三年地缘政治和经济动荡加剧是推动黄金史无前例上涨的重要因素。这种波动很大程度上可以追溯到美国政府债务水平不可持续的增长，对美国债务的担忧正在成为焦点。
该行预计，2025年最后三个月黄金平均价格将达到每盎司3900美元，较此前预测上调8%；2026年黄金平均价格将达到每盎司4400美元，较之前的预测上调26%。白银方面，该行预计2025年第四季度白银平均价格将达到每盎司45美元，较之前估计上调41%；预计2026年白银平均价格为每盎司49.50美元，较之前预测上调57%。
瑞银近期发布报告称，黄金市场目前倾向于看涨行情，预计到2026年年中金价将升至每盎司4200美元。瑞银认为，美元走弱、央行大举购买黄金以及ETF投资增加等因素对金价构成利好，同时建议黄金在投资组合中的配置比例为5%左右。
白银方面，分析师表示，在金价不断创新高的过程中，市场开始在贵金属家族中寻找价格相对黄金更具性价比的品种，投资策略从做多黄金扩散至做多白银和铂金。受此影响，金银比出现高位回落，并接近近年来低点。从修复金银比角度来看，短期内银价的上涨行情可能已接近尾声，在历史高点附近可能会面临一定的阻力。
综合：中国基金报、证券时报、公开信息
来源：济南日报
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